高盛：维持李宁“买入”评级 目标价78港元

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高盛发布研究报告称，维持对李宁(02331)“买入”评级，目标价78港元，相当于2026财年市盈率27.5倍。报告指，李宁今年首季销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台的零售流水同比取得中位数增长，高于该行原先预期的低位数增幅。由于近期销售复苏好过预期，且4月份的折扣同比改善，预计公司管理层未来或会上调指引。

该行表示，对李宁最新营运情况持积极看法，业绩表现稳健。李宁销售增长加速和折扣改善应成为短期内的积极催化剂，而长期的上升空间仍然来自于行业结构性增长、市场份额的增加和利润率的提高。

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